Quercus (QRS) Q4 2024 earnings summary

Executive summary

• Skonsolidowany zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej wyniósł 43,2 mln zł w 2024 r., a przychody operacyjne osiągnęły 176,9 mln zł, co oznacza wzrost odpowiednio z 31,7 mln zł i 118,5 mln zł rok wcześniej.

• Aktywa pod zarządzaniem wzrosły do 6,34 mld zł na koniec 2024 r. z 4,41 mld zł rok wcześniej, głównie dzięki napływom do funduszy dłużnych i krótkoterminowych.

• Przeprowadzono buy-back 3,07 mln akcji (5,57% kapitału), co wpłynęło na wzrost wartości księgowej na akcję do 2,04 zł.

Financial highlights

• Skonsolidowane przychody operacyjne wzrosły o 49% r/r do 176,9 mln zł, EBITDA do 73,2 mln zł (+163%), a zysk netto o 41% r/r do 44,7 mln zł.

• Jednostkowy zysk netto wyniósł 41,1 mln zł, a przychody ze sprzedaży usług 112,1 mln zł (wzrost z 82,0 mln zł r/r).

• Wskaźnik bieżącej płynności finansowej wzrósł do 2,0 z 1,4, a ROE do 37,3% z 30,2%.

• Kurs akcji wzrósł z 5,80 zł do 7,66 zł na koniec roku.

Outlook and guidance

• Spodziewany wzrost zmienności na rynkach, niższe stopy procentowe i możliwy koniec wojny w Ukrainie mogą sprzyjać funduszom dłużnym w 2025 r.

• Akcje w USA oceniane są jako drogie, polskie jako tanie, ale brakuje katalizatora do wzrostów.

• Metale szlachetne pozostają w trendzie wzrostowym, choć dynamika może być jednocyfrowa.